인플레이션

인플레이션이란?

인플레이션은 일정 기간 물가가 계속 상승하는 현상입니다. 우리가 가장 익숙하게 접할 수 있는 인플레이션 상황은 물가가 높아지는 상황입니다. 최근 몇 달간 벌어지고 있는 물가 상승 역시 인플레이션에 의한 것이라 할 수 있습니다. 이와 반대로 물가가 떨어지는 현상은 디플레이션이라고 부릅니다. 

인플레이션의 근본적인 원인은 화폐 가치 하락입니다. 가장 처음 인플레이션이 벌어진 것은 미국의 남북전쟁 당시였습니다. 당시 미국은 전쟁 비용을 대기 위해서 불환지폐를 남발했습니다. 일정 수준의 화폐는 사회를 움직이는 원동력이 되지만, 필요 이상으로 발행된 경우 화폐 가치 자체가 하락합니다. 화폐 가치가 떨어지면 똑같은 물건을 사더라도 더 많은 돈을 지불해야 합니다. 이처럼 필요 이상의 돈을 공급해 물가가 상승한 모습을 인플레이션이라 부릅니다.

인플레이션 원인

1. 통화량 증가

경제 호황 시기 인플레이션이 나타나는 경우가 많지만, 항상 그렇지는 않습니다. 인플레이션의 근본적인 원인은 통화량이 과도하게 증가하거나 수요가 공급보다 많아지는 것입니다. 물건에 대한 수요는 많은데 공급이 부족할 때 물건의 가치는 상승합니다. 따라서 기존보다 더 많은 돈을 지불해야 합니다. 이를 수요 견인 인플레이션이라고 합니다.

통화량 증가도 수요 견인 인플레이션으로 설명할 수 있습니다. 시장에 돈이 많이 풀리는 상황은 돈이라는 수요가 많아지는 상황입니다. 이때 화폐로 살 수 있는 물건의 가치가 오르지 않더라도 화폐의 가치가 떨어지기 때문에 같은 물건이라도 더 비싸게 구입해야 합니다.

2. 원자재 가격 상승

원자재 가격이 오르는 경우 제품 가격도 높아집니다. 이를 비용 인상 인플레이션이라고 부릅니다. 석유 가격이 상승할 경우 자동차에 넣을 기름을 비롯해 석유를 원자재로 하는 다양한 제품 가격은 상승합니다. 반면 제품 생산량은 줄어듭니다. 공급이 수요를 따라가지 못하는 상황과 화폐 가치 하락이 함께 발생하는 현상은 스태크플레이션이라고 부릅니다.

인플레이션 위험성

1. 부의 양극화

인플레이션을 경계해야 하는 이유는 사회에 미치는 영향이 엄청나기 때문입니다. 인플레이션이 발생하면 화폐 가치가 떨어지기 때문에 서민 소득도 감소합니다. 그러나 생활을 위해 구매해야 하는 상품 가격은 상승해 소비 금액은 많아집니다. 부동산처럼 화폐 가치 변동에 큰 영향을 받지 않는 자산의 가치도 함께 상승하지만, 일반적으로 서민 중 건물을 소유한 경우는 많지 않습니다. 그 결과 가난했던 사람은 더욱 가난해지고 부유했던 사람은 더욱 부유해지는 양극화가 심화됩니다.

2. 자산 시장 불안정화

인플레이션 기간이 지속될 경우에는 안정적 투자보다 투기에 관심이 몰립니다. 저축 금리가 낮아져 은행 예금으로는 자산이 증가하지 않기 때문에 부동산이나 가상화폐 등을 무리해서 구입하는 경우가 발생하는 것입니다.

특히 과도한 공매도를 이용한 숏 포지션 투자가 심화되는 경우가 많습니다. 이에 따라 근로소득에 대한 부정적 인식이 확산되고 건강하고 안정적인 경제 성장에도 차질이 생길 수 있습니다.

3. 수출 감소

국내 인플레이션으로 물가가 오르면 외국에 파는 상품의 가격도 상승합니다. 이로인해 수출이 감소합니다. 비싼 국내 물건을 대체하기 위해 싸고 질 나쁜 외국 물건을 들여오게 되는 경우 무역 시장에서 입지가 좁아지고 국제 수지도 악화됩니다.

인플레이션 해결 방법

인플레이션이 발생하면 정부는 지출을 줄이며 자산 총수요를 조절합니다. 혹은 가스비나 전기세 등 공공요금 인상을 늦춰 전체 물가 상승 폭을 줄이기 위해 노력합니다. 은행은 화폐 발행량을 줄이고 기업은 기술 개발을 통해 생산성과 효율성을 높입니다.

사회 속 특정 집단의 노력으로는 인플레이션을 이겨내기 힘듭니다. 정부와 기업 그리고 소비자와 노동자, 사회 전체가 모두 노력 해야 인플레이션을 극복할 수 있습니다.

인플레이션 비트코인 헤지

헤지란 투자 위험을 분산하기 위해 또 다른 자산에 투자하는 대비책입니다. 이를 통해 알 수 있듯 인플레이션 헤지란 화폐 가치가 하락하는 상황에서 더 큰 손실을 막기 위해 다른 자산 상품에 투자하는 것입니다.

인플레이션 시기에는 어떤 자산을 보유했는지에 따라 자산 가치 변화 폭이 달라집니다. 조금 더 자세히 설명하자면 화폐 가치가 하락할 때, 화폐 이외에 다른 투자 자산의 가치가 하락하지 않는다면 인플레이션 헤지는 성공하는 것입니다.

인플레이션 헤지를 위한 투자 자산으로 비트코인이 꾸준히 언급되고 있습니다. 비트코인은 수학적 연산에 의해 설계되어 총발행량이 정해져 있고 2140년이 되면 추가 발행도 멈춥니다. 앞에서 살펴보았듯 인플레이션의 근본적인 원인은 통화량 증가이기 때문에, 통화량의 변동이 적은 비트코인을 인플레이션 헤지 수단으로 선택하는 경우가 늘어나고 있습니다.

인플레이션 비트코인 헤지 실제 사례

실제로 2016년부터 극심한 인플레이션을 겪은 아르헨티나 국민들은 헤지 수단으로 가상화폐를 선택했습니다. 아르헨티나 대통령 또한 가상화폐의 인플레이션 헤지 가능성에 긍정적인 의견을 밝혔습니다.

자주 묻는 질문